물가상승률이 기대만큼 빠르게 내려가지 않고 있다며 더 많은 긴축이 필요하다고 주장한 파월 의장의 발언이 시장에 미칠 영향을 분석해본다.
제롬 파월 미국 연방준비제도 (Fed·연준) 의장이 향후 2연속 금리인상을 배제하지 않는다고 밝혔다.
1. 이러한 언급은 연준이 두 차례 추가 금리인상을 단행하더라도 연속 인상보다는 인상과 동결을 차례로 반복하며 시장 영향을 신중히 관찰할 것이라는 관측을 뒤엎은 것이라는 분석이다.
파월 의장은 물가상승률이 기대만큼 빠르게 내려가지 않고 있다면서, 목표치인 2%는 내후년에나 가능할 것 같다고 했다. 이렇게 물가가 안 잡히고 있는 이유로 탄탄한 노동 시장을 지목했다. 일자리가 넘쳐 자연스레 임금이 오르고 있는데 임금 상승이 결국 물가상승을 부추기는 악순환이 이어지고 있다고 지적했다. 파월 의장이 7월, 9월 연속해서 금리를 인상하겠다는 신호를 준 것으로 해석되고 있다.
파월 의장의 매파적 발언은 최근 2560대까지 밀리며 지지부진한 모습을 보이고 있는 국내 증시에도 부담으로 작용할 전망이다. 금리 인상에 민감한 미 기술주가 약세를 보이게 될 경우 이에 민감하게 반응하는 국내 증시 역시 하방 압력이 커질 가능성이 높기 때문이다. AI 반도체 붐에 힘입어 최근 급등세를 보였던 삼성전자, SK하이닉스 등 주요 반도체주는 물론이고 네카오 (네이버+카카오) 부진의 골도 더 깊어질 수 있다는 것이다. 이미 역대 최대 수준인 한미 금리차가 더 벌어지는 것도 큰 부담이다. 7월 말 미국이 금리를 올릴 경우 한미 금리 격차는 현재 1.75%포인트에서 2%포인트로 벌어져 역대 최대 금리차를 다시 쓰게 된다. 파월 의장의 경고대로 두 차례 베이비스텝을 밟을 경우 2.25%포인트까지 격차가 늘 수도 있다. 금리차 확대에 따른 외국인 투자금 유출이 현실화될 수 있다는 우려의 목소리도 커지고 있다. 특히, 상반기 국내 증시 랠리를 떠받친 주요 축 중 하나가 외국인 투자자의 강력한 순매수세라는 점을 고려한다면 고민은 더 커질 수밖에 없는 상황이다.
파월 의장의 발언은 미국과 한국의 경제에 어떤 영향을 미칠까? 일부 전문가들은 연준의 긴축 정책이 경기침체를 부르고, 증시에도 악영향을 줄 것이라고 우려한다. 다른 전문가들은 연준의 긴축 정책이 장기적으로는 경제 안정과 성장을 위한 필요한 조치라고 주장한다. 시장은 연준의 행보에 대한 불확실성으로 변동성이 지속될 것으로 예상된다. 연준의 정책 방향과 그에 따른 시장 반응을 주시하며 투자 전략을 세우는 것이 필요하다.
파월, 7월과 9월에도 금리 인상 가능성 시사…미국의 통화정책 방향과 시장 반응은?
제롬 파월 미국 연방준비제도 (Fed·연준) 의장이 올해 미국 기준금리를 2차례 더, 그것도 연속해서 올릴 수 있다고 했다. 주요국 중앙은행 수장들이 모인 자리에서 꺼낸 얘기인데, 물가가 기대만큼 잡히지를 않으면서 파월 의장이 최근 내놓고 있는 긴축 메시지 수위가 계속해서 세지고 있다. 파월 의장의 발언이 현실화 될 경우 기술주 중심의 급등 후 조정장을 지나고 있는 미 증시의 ‘숨고르기’는 좀 더 길어질 수 있단 목소리가 나온다. 여기에 역대 최대 수준인 한미 금리차가 더 커질 가능성이 높아진 데 따른 외국인 투자금 유출 가능성이 상승할 수 있다는 점도 국내 증시엔 악재가 될 전망이다.
1. 이는 지난 14일 FOMC 정례회의 후 연준이 내놓은 성명서를 더 구체화한 것이다. 앞서 연준은 6월 기준금리를 동결하는 대신 기준 금리를 5.50~5.75%까지 올리는 내용을 담은 점도표를 공개한 바 있다. 연내 최소 2회 ‘베이비스텝 (한 번에 기준금리 0.25%포인트 인상)’ 가능성을 연 것이다.
파월 의장은 이날 인플레이션이 이토록 오래가고 있다는 사실에 대해 "놀랍다"며 "제약적 (통화)정책이 충분히 오랫동안 제약적이었던 것은 아니다"고 말했다. 이어 노동 비용이 비주거 서비스 물가를 끌어올린 "최대 요소가 되고 있다"며 "매우 강력한 노동시장"이 인플레이션 고착화의 원인이라고 지적했다. 파월 의장이 7월, 9월 연속해서 금리를 인상하겠다는 신호를 준 거라는 관측이 나오고 있다.
파월 의장의 매파적 발언은 최근 2560대까지 밀리며 지지부진한 모습을 보이고 있는 국내 증시에도 부담으로 작용할 전망이다. 금리 인상에 민감한 미 기술주가 약세를 보이게 될 경우 이에 민감하게 반응하는 국내 증시 역시 하방 압력이 커질 가능성이 높기 때문이다. AI 반도체 붐에 힘입어 최근 급등세를 보였던 삼성전자, SK하이닉스 등 주요 반도체주는 물론이고 네카오 (네이버+카카오) 부진의 골도 더 깊어질 수 있다는 것이다. 이미 역대 최대 수준인 한미 금리차가 더 벌어지는 것도 큰 부담이다. 7월 말 미국이 금리를 올릴 경우 한미 금리 격차는 현재 1.75%포인트에서 2%포인트로 벌어져 역대 최대 금리차를 다시 쓰게 된다. 파월 의장의 경고대로 두 차례 베이비스텝을 밟을 경우 2.25%포인트까지 격차가 늘 수도 있다. 금리차 확대에 따른 외국인 투자금 유출이 현실화될 수 있다는 우려의 목소리도 커지고 있다. 특히, 상반기 국내 증시 랠리를 떠받친 주요 축 중 하나가 외국인 투자자의 강력한 순매수세라는 점을 고려한다면 고민은 더 커질 수밖에 없는 상황이다.
파월 의장의 발언은 미국의 통화정책 방향과 시장 반응에 어떤 영향을 미칠까? 일부 전문가들은 연준의 긴축 정책이 경기침체를 부르고, 증시에도 악영향을 줄 것이라고 우려한다. 다른 전문가들은 연준의 긴축 정책이 장기적으로는 경제 안정과 성장을 위한 필요한 조치라고 주장한다. 시장은 연준의 행보에 대한 불확실성으로 변동성이 지속될 것으로 예상된다. 연준의 정책 방향과 그에 따른 시장 반응을 주시하며 투자 전략을 세우는 것이 필요하다.
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